- 周德良;杨明霞;
单一企业数据资产配置难以构建全景视图,因此从数据资产配置的同群效应出发,实证检验其对资本市场稳健性的影响。研究结果表明,数据资产配置存在同群效应。进一步研究发现,数据资产配置同群效应能显著降低股价崩盘风险。机制分析表明,数据资产配置同群效应通过降低代理成本和缓解融资约束从而降低股价崩盘风险;且市场化进程越高和分析师关注度越低,数据资产配置同群效应对股价崩盘风险的影响越大。异质性分析表明,数据资产配置同群效应对股价崩盘风险的影响在高科技企业、东部地区企业、高市场竞争企业和低管理者短视企业更显著。应科学配置数据资产,充分发挥其同群效应,降低股价崩盘风险,进而提升资本市场稳健性。
2025年06期 No.164 14-23页 [查看摘要][在线阅读][下载 1755K] - 何东晓;
绿色债券作为绿色金融的核心工具,对促进企业绿色转型与提升风险管理能力发挥重要作用。选取2014—2023年国泰安数据库的相关数据为研究样本,运用双重差分法实证检验企业发行绿色债券对其风险承担水平的影响。研究发现,企业发行绿色债券显著增强其风险承担水平,通过稳健性检验后,结果仍然成立;发行绿色债券可以促进绿色创新和降低融资约束从而增强企业的风险承担水平;该增强效应在中小规模企业、东部地区企业中更为显著。应健全绿色债券政策体系,进一步推动绿色金融市场发展,响应可持续发展号召。
2025年06期 No.164 24-33页 [查看摘要][在线阅读][下载 1725K] - 陈宇晗;伊馨;
在绿色低碳背景下,提升国家高新区绿色发展水平是国家高新区建设成为重要绿色增长极的关键途径。基于共生理论,利用2018—2023年151家国家高新区的面板数据,采用基尼系数法、Kernel核密度法、莫兰指数和耦合协调度模型进行测算,深入分析我国东部、中部和西部高新区的区域差异、动态演进和提升路径。研究发现:高新区绿色发展水平逐年增强,并呈现“东-中-西”梯度递减格局;国家高新区绿色发展区域差异呈现逐渐变小的趋势且未形成极化效应;国家高新区绿色发展存在显著正向空间自相关性,空间集聚效应持续增强。应通过因地制宜,形成绿色发展合力和深化体制机制改革等方式提升国家高新区绿色发展水平。
2025年06期 No.164 34-42页 [查看摘要][在线阅读][下载 1840K]